服装产业白马和跨境电商、电商代运营行业空间大

　一周过去了，我们来回顾一下行业动态：(1)2016年4月,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,比上月下降0.1个百分点。(2)上周“网红、视频、电商”网红商学院杭州论坛召开,产业链空间很大,未来网红需落地至供应链端。

　　行业及公司追踪:1、上周发布了《纺织服装行业2015年报及2016年一季报回顾:传统白马稳健增长,新兴领域成长领跑》15年报与16年一季报延续分化趋势,一季报整体较为平淡,纺织龙头有改善。童装、休闲与男装龙头保持稳健增长,跨境电商与电商生态服务龙头成为新的成长股标杆。高成长龙头(跨境通、南极电商)、稳健品种(海澜之家、森马服饰)、棉纺龙头(鲁泰A、华孚色纺、百隆东方)和转型品种(山东如意、探路者、商赢环球)等发展较好。

　　2、华斯股份追踪:定增获证监会受理。公司主业裘皮价格初现反弹迹象,供需关系正在改变,租金落实预计在下半年。公司看好电商红人以及向IP领域升级,大量网红资源亟待盘活。公司中长期战略清晰,裘皮主业+社交电商第二主业,定增切入供应链,未来有望围绕网红全产业链布局。

　　3、罗莱生活追踪:1)公司拟以12.04元/股,向6名投资者发行不超过1.04亿股,募资不超过12.5亿元,锁定期36个月,资金投向全渠道家居生活O2O运营体系建设项目及供应链体系优化建设项目。2)于5月5日复牌。

　　4、歌力思追踪:与复星长歌(公司控股60%)、复星惟实分别出资65%、25%和10%,合资设立深圳前海上林投资管理有限公司,注册资本5亿元,首期实缴4.8亿元,公司拟首期投资共3.84亿元。

　　5、探路者追踪:因进行定增询价及认购,从5月5日起停牌,预计停牌不超过5个交易日。

　　6、鲁泰A追踪:累计回购1849万股鲁泰B,价格在9.96-10.55港元/股,总计1.91亿港元。

　　7、跨境通追踪:股东杨建新解除质押2235万股。

　　8、美欣达追踪:新增2412万股,发行价16.58元/股,于5月9日上市,限售期3年。

　　9、新澳股份追踪:5月6日召开终止重大资产重组说明会,继续停牌;终止重大资产重组,5月9日复牌。

　　10、七匹狼追踪:尚未进行股份回购。

　　11、维格娜丝追踪:正在筹划定增事项,自5月4日起停牌。

　　上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装指涨0.5%,相对申万A指数涨1.05%。纺织制造指数涨1.54%,相对申万A指涨2.09%;服装家纺指数跌0.25%,相对申万A指涨0.3%。

　　行业持续看好朝阳产业中具有可持续成长性的龙头公司,积极关注估值较低、股息率较低的稳健白马。(1)看好跨境电商、电商代运营等新兴产业:跨境通(预计16年收入100亿+,持续刷新市场预期)、南极电商(有望切入网红品牌和跨境业务)。(2)低估值稳健品种:海澜之家(全年经营有望稳步提升,对应16年PE12倍)、森马服饰(业绩增长稳健,童装保持高增长,对应16年PE18倍)。(3)棉价见底确立,棉纺产业有望回暖:鲁泰A(行业龙头,PB1.6倍,对应16年PE12倍)、华孚色纺(有望集成上下游产业链打造时尚产业生态圈)、百隆东方(受益TPP,海外产能逐渐释放)。(4)确定性转型标的:山东如意(集团拟收购海外轻奢集团SMCP)、商赢环球(海外并购预期)、探路者(布局户外旅游和体育产业)。